美国无疑是全球 Web3 行业的领导者，其对科技创新的包容及鼓励诞生了无数 Web3 领域的龙头项目。根据 a16z 的报告“Introducing the 2022 State of Crypto Report”，尽管目前市场进入寒冬，但是我们依然处于 Web3 行业的常规发展周期中，一旦数字资产的价值重新被发现，便会引起各路市场玩家的关注及兴趣，无数 Web3 创新创业项目也将随之拔地而起。美国 Web3 的各界人士也都在相互奔走，目前逐渐形成了对 Web3 数字资产及科技创新的统一态度：加速监管创新，不错过任何一次革命性的机会，确保 Web3 革命发生在美国！

（from Introducing the 2022 State of Crypto Report）

由于 Web3 项目基于区块链的匿名、去中心化等特性，再加上目前 Web3 项目的应用场景主要在金融领域或带有金融属性，那么就非常容易造成项目方与投资者之间的信息不对等，从而引发欺诈、操纵市场等行为。更严重的是，一些 Web3 项目的交易（跨境交易）能够轻松绕过客户验证（KYC）以及反洗钱（AML）规定，为犯罪分子、恐怖主义提供融资通道。这些问题都对美国政府的现有的金融监管提出了前所未有的挑战。

美国政府有必要出于（i）保护投资者及消费者的利益；（ii）规范 Web3 市场长远健康发展，这两个基本立场对 Web3 行业进行金融监管。目前，美国政府部门目前主要针对数字资产（Digital Assets）进行金融监管（包括但不限于虚拟货币 Cryptocurrency、Non-Fungible Tokens（NFT）、稳定币等数字资产）并对由数字资产衍生出来的交易所、DeFi 协议、DAO 等领域进行监管探索。

“狂野西部”时期的监管架构

截至 2022 年底，美国针对 Web3 数字资产的金融监管尚未形成统一的监管架构，呈现“多头监管”的态势，并由美国联邦和州这两个层面共同监管。现任 SEC 主席 Gary Gensler 在 2021 年的 Aspen 证券论坛上谈到，目前的市场现状有点类似“狂野西部”时期，呼吁国会赋予 SEC 更多的监管权限以规范市场。总的来看，造成目前监管现状的主要原因还是由于 Web3 数字资产本身的复杂性，可以概括为以下几个方面：

1、数字资产的种类众多，各部门对其定义不统一。以比特币、以太坊、以及其他虚拟货币为例，这里就涉及了商品（CFTC）、证券（SEC）、货币（FinCEN）、财产（IRS）等不同领域的监管主体。

2、数字资产的生命周期涉及诸多阶段，如采矿、发行、存储、交易、转移、借贷、衍生品、套利等，并且数字资产的应用场景也不尽相同，如消费、投资、洗钱、黑客活动、恐怖主义融资等，这些都无法全部归类到统一的监管架构中。