作者：Tulip King，MessariCrypto 技术主管

编译：深潮 TechFlow

投资策略：Alpha 优先

• 让市场来告诉你哪些币种表现优异，哪些表现不佳。买入那些已经确认强势的币种，卖出表现疲弱的币种。你不需要成为第一个入场的人，只要确保自己不是最后一个离场的人即可。

• 投入时间和精力。寻找那些与自己假设相悖的币种，并深入研究其背后的原因。

• 独立操作。如果你依赖跟单交易，最终的结果往往不会理想。

市场永远是对的，而交易者需要顺势而为

确实，逆势操作往往能够带来更高的收益。在理想的世界中，每个人都希望能在最低点买入、最高点卖出。然而，这种操作并不现实。如果投资者能更从容地顺应市场趋势，许多不必要的损失是可以避免的。例如，在市场中追涨那些单日涨幅高达 40% 的币种，同时果断卖出那些连续多日跌幅超过 10% 的币种。

1. 市场从不犯错：市场的走势永远是正确的——错误的只是个人的观点。这意味着，无论你认为市场应该如何运行，市场的真实走势才是不可忽视的事实。

2. 盈利才是正确的验证：判断正确与否并不在于能否预测市场走势，而在于是否能够盈利。即便交易者对市场方向的判断是正确的，但由于执行不当或时机错误，也可能导致亏损。真正的“正确”在于盈利的交易，而不是理论上的预测准确。

你会发现，像 Saylor（Michael Saylor，MicroStrategy 创始人）这样的投资者，即便在价格高点时也会大手笔买入。

与其试图预测市场的反转，不如学习成功交易者的策略：识别并追随市场中的强势区域。这包括：敢于买入那些已经大幅上涨的资产，在市场情绪转变时迅速止损，以及避免通过摊平成本来挽救亏损头寸。

优秀的交易者更注重风险管理，而不是执着于判断的正确性。这意味着：在有盈利机会时及时获利，不在重大回撤中硬扛，并在市场条件改善时愿意重新入场。

@slingdeez：“天啊，过去一年我大概有 15 次经历了六位数资金的“过山车”，总是把未实现的收益当成了已经到手的利润。

其实，即便我当时选择获利了结，我也完全可以在之后用更低的价格买回同样的代币。但我总是陷入一种自我麻痹，结果几乎每次都是当天或次日，其他人开始获利了结，我的资金又回到了起点。

虽然整体表现还算不错，但我确实有些自欺欺人。不过，这也没什么大不了的。”#p#分页标题#e#

我们都经历过这样的时候。

价格走势是市场中唯一的真相。当你的仓位出现亏损时，市场实际上是在告诉你，你的交易逻辑可能有误。明智的策略是接受小幅亏损，而不是继续持有导致更大损失。

当你的持仓出现明显的回调时，停下来反思非常重要：这是否是整个市场的趋势？市场热点是否已经转移到其他币种？我是否忽略了某些信息？最重要的是，你需要问自己：是否有必要承受这次下跌？当市场与你的假设不一致时，保持谦逊并重新审视自己的逻辑，适应不断变化的市场环境。

市场信号：AICC 案例研究

AJC 是一位聪明的投资者，也是我的朋友，这里仅想强调我们对市场解读的不同视角。

当前市场对 AICC 的反应为我们提供了一个关于市场心理的重要教训。以下是关键点：如果你与市场对 AICC 的解读不一致，你需要面对两种可能性，并立即采取行动：

1. 市场是对的，而你的判断是错的

2. 市场因其他你未能识别的原因而出现抛售

无论是哪种情况，逆势操作都是危险的。如果你无法解释价格下跌的原因，也就很难判断下跌何时会停止。这正如巴菲特所说的“潮水退去后才知道谁在裸泳”——如果你无法理解市场的走势，就会暴露在看不见的风险之中。

放下执念，灵活应对市场变化

在瞬息万变的加