撰文：律动

大部分人都还没意识到，本周正在发生的事，正在为 8 月定调，或许将决定整个夏天的市场方向。

三大变量——美联储利率决议、科技巨头财报、白宫数字资产报告——将同时落地，而这正发生在历史上加密市场最容易走弱的季节到来之前。

交易员们站在一个尴尬的十字路口：是提前布局反弹，还是准备迎接一轮流动性退潮？

正如 10xResearch 最新的报告中写道的：「现在，我们即将迎来一个关键时刻：日历上最重要的事件——企业财报、白宫数字资产报告以及 FOMC 会议——即将在夏季到来之前尘埃落定。鉴于加密货币市场在 8 月和 9 月表现历来较为疲软，交易员们面临着一个两难的境地。」而他们的实时指标也显示，今天的走势，很可能为整个夏季的行情定下节奏。

更复杂的是，市场并不只是等待降息的答案，而是在等待一个方向的信号。是转向宽松，继续推动比特币和以太坊冲高？还是再次按兵不动，给市场降一场雨？

接下来，律动 BlockBeats 整理了关于降息关税等宏观信息，以及交易员们对接下的市场情况、主流币走势，为大家本周的交易做出一些方向参考。

本周宏观数据三连击

从周三到周五，美国将连续发布三项核心经济数据——GDP、核心 PCE 和非农——它们共同构成了本周期降息起点的三把标尺，对市场的情绪引导甚至不亚于本周的美联储议息会议。

7 月 30 日（周三）：公布 二季度 GDP 初值，预期为 +1.9%，较一季度的 –0.5% 有明显修复。若实际值进一步回升，可能被市场解读为「软着陆仍在推进」，反而压制对提前降息的需求。

7 月 31 日（周四）：发布 6 月核心 PCE 通胀，预估同比增长 2.7%，这是美联储最为关注的通胀指标。若略低于预期，可能增强市场对年内降息的押注；若意外抬头，则不排除触发短期风险资产的调整。

8 月 1 日（周五）：出炉 7 月非农就业数据，预期新增就业 11.5 万人，失业率略升至 4.2%。这将直接影响美联储对「劳动力市场是否已显著降温」的判断，也可能是决定政策基调的关键拼图。

明日降息预期较小

美联储将于 7 月 30 日（周二）至 31 日（周三）召开 FOMC 货币政策会议，市场普遍预计将继续维持基准利率在 4.25%–4.50% 区间不变。Polymarket 预测市场显示，截至 7 月 29 日，美联储维持利率不变的概率高达 97%，而 降息 25 个基点的概率仅为 3%。

也就是说，市场并不指望这次真的降息，但却在等一个「降息的信号」。

「美联储传声筒」Nick Timiraos 在《华尔街日报》撰文指出：「美联储官员确实认为最终需要降息，但他们还没有准备好在这周这么做。」、「鲍威尔是否在新闻发布会上释放 9 月降息的线索，将成为市场关注焦点。」#p#分页标题#e#

多家机构指出：当前美国政策环境已极度宽松，若此时过早降息，可能加剧资产泡沫风险，反而削弱美联储应对未来危机的空间。同时特朗普对鲍威尔的持续施压，可能损害美联储的独立性，使得政策声明变得更具政治敏感性。

据《AP News》与《MarketWatch》透露，美联储内部已出现三方分裂：

1、鹰派阵营（如 Michelle Bowman）：认为当前降息「过早」，通胀尚未真正受控。

2、鸽派阵营（如 Christopher Waller）：主张提前释放宽松信号，支持「7 月降息」。

3、观望派大多数：强调「继续观察更多数据」，保持「数据驱动」立场，倾向年内某一时点再降。

这种分歧可能在本周首次被摆上台面，成为市场情绪剧烈波动的源头。是否释放「降息路径」的信号，将成为鲍威尔本周最大考验。

同时这也意味着，哪怕本周政策维持不变，但如果声明或记者会上出现任何偏鸽暗示，都会被市场迅速解读为「提前押注降息」的信号。

市场对关税反应平淡

上周末，特朗普政府与欧盟达成了新的贸易协议，避免了原定 8 月 1 日可能爆发的全面关税战。

但这并不意味着市场因此兴奋。美股和欧股对此反应平淡：标普 500 指数小幅上涨、斯托克 600 指数反而下跌。两个指数在盘中一度走强，但临近收盘均回吐涨幅。

一些经济学家认为：「市场已经不再关注欧美贸易协议，而是急需另一个新的催化剂。」

尤其对于欧洲而言，协议内容