1. 本期介绍

7月31日，美监国证会主席Paul S. Atkins在在华盛顿特区发表题为《美国在数字金融革命中的领导地位》的演讲，抛出了一个名为“Project Crypto”的计划—— 这个改革计划旨在将美国金融市场全面上链（on-chain)。

Atkins说，他要在适当情况下对“在美国境内发行代币化证券”提供监管豁免，以确保美国公众不被排除在外，“拥有ATS的券商应被允许在其平台上同时提供非证券类加密资产、加密资产证券、传统证券及其他服务”，允许市场参与者打造“超级应用（Super-Apps）。若要支持链上交易代币化证券，他还提出“可能必须修订Reg NMS，同时纠正其在当前市场中造成的扭曲”。

本集播客其实录制于Atkins的演讲之前。但即使没有这个计划的正式推出，以美股上链为代表的美国金融市场上链也早已经轰轰烈烈地开始，从Dinari到xStocks，从Gemini到Robinhood，一夜之间，加密行业的用户们突然可以用自己的稳定币买到英伟达、特斯拉的链上股票了，仿佛一头栽进了兔子洞，进入了奇妙的异世界。

“未来可能三五年内，传统股票交易所和加密交易所会成为直接竞争对手，比如纳斯达克和 Binance、港交所和 Coinbase 之间的竞争”“链上美股的意义，也许并不只是一个替代渠道，而是真正成为一种金融基础设施”“无论是券商、资管还是交易所，本质上用户依赖的就是信任 + 本地经验。市场很难形成一个超级大一统的平台，总会有二三四号玩家能拿到各自的份额，活得也不错”。

这些精彩分享，正是来自于支无不言第六期来自前沿科技投资、互联网券商和股票上链初创项目的三位嘉宾，现在就让我们一起潜入其中，一探万物上链的星辰大海。

嘉宾 Didier/郑迪

前沿科技投资人，管理有知识星球“Dots机构投资者社区”

嘉宾 Sherry Zhu

富途集团数字资产全球负责人，曾在香港证监会任职5年多，负责加密政策和牌照方向

嘉宾 Zixi Zhu

链上股票项目Stable Stocks创始人，曾任职经纬创投，10K Ventures联合创始人，X: Zixi.sol

主播 Hazel Hu

播客《支无不言》主理人，6+年财经媒体记者经验，华语公共物品基金GCC核心贡献者，关注加密的实际落地应用。X：0xHY2049；即刻：一只不走心的越越

主播 Ivy Zeng

播客《支无不言》主理人，曾经在VC做投后，参与pop-up city与支付结缘，目前在新型银行负责增长。X: IvyLeanIn ; 即刻：饭勺放在杯子里； Xlog: ivyheretochill#p#分页标题#e#

赞助商

本期节目由亚太最大的数字资产托管和钱包解决方案提供商 Cobo 赞助播出。

面对全球支付新浪潮，Cobo 助力企业构建数币收单能力，提供涵盖底层钱包和风控合规的全栈式支付解决方案。

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2.链上交易股票的用户需求和画像

Ivy：进入正题之前，我们先做个小互动：几位嘉宾目前是否有美股账户？用的是哪个软件？是否考虑投资链上美股？

Sherry：我自己是富途的深度用户。最初选择富途是因为产品体验极佳，后来加入公司也正是被产品力打动。对于链上美股这样的创新产品，我始终非常感兴趣。

目前业目前推出的美股代币，多为衍生品形式，更符合加密原生用户的习惯，而不是传统美股投资者关注的投票权、分红等权益。不过这些链上衍生品确实带来了更广阔的应用场景，比如作为 DeFi 乐高的底层资产。只要这个产品解决了真实的用户痛点，我相信市场一定会给出积极反馈。

郑迪：我最早主要使用IB（盈透证券），最近也开始用富途的海外版Moomoo。中资公司的界面设计方面更符合中国用户习惯。

我认为这一波行情中，真正受益的是互联网券商。传统交易所（CEX）反而面临更大挑战，因为大部分币圈炒作亏损严重，而做美股的用户反而获利颇丰，这让很多 CEX 转而开始运营小红书账号引流。

Ivy：那迪总，你现在或之后会考虑交易链上美股吗？

郑迪：我觉