作者：Pyrs Carvolth & Maggie Hsu & Guy Wuollet

编译：深潮TechFlow

区块链是一种全新的结算和所有权层，其特性是可编程、开放且默认具有全球化属性，能够激发新的创业形式、创造力以及基础设施的发展。每月活跃加密地址的增长趋势整体上与互联网用户增长至十亿的轨迹相吻合，稳定币交易量已超越传统法币交易量，相关法律与监管逐步跟上发展步伐，同时加密企业正被收购或公开上市。

监管明确性与竞争压力的叠加，再加上区块链对业务成果的显著提升以及技术日益成熟，正促使传统金融（TradFi）领域迫切地需要拥抱区块链技术作为其核心基础设施。传统金融机构重新认识区块链，将其视为一种透明、安全的价值转移工具，不仅能够为机构提供未来保障，还能解锁新的增长来源。

高管团队正在提出一个新的问题：不是“是否”或“何时”，而是“现在如何”让区块链对业务产生实际影响。这一问题正在推动一波探索浪潮、资源分配以及组织结构的重新调整。随着机构开始在这一领域进行真正的投入，两大关键主题浮现：

1. 区块链驱动战略的商业案例

2. 实现战略的技术基石

这份指南旨在帮助解答这些问题。它并非涵盖所有区块链用例或协议的全面调查，而是一个从零到一的行动指南，阐明关键的早期决策，分享新兴模式，并帮助重新定义区块链不再是象征性的炒作，而是核心基础设施。通过正确运用，区块链不仅能为传统金融机构提供未来保障，还能解锁新的增长潜力。

由于银行、资产管理公司和金融科技公司（包括越来越为人所知的PayFi ）在与终端用户的互动方式、传统基础设施限制以及监管要求方面存在差异，我们将以下内容进行了分类整理，为这些行业的领导者提供扎实且可执行的区块链应用理解，并帮助他们从概念设计走向实际产品落地。

银行看似现代化，但却依然运行着古老的软件系统——主要是 COBOL，这是一种诞生于20世纪60年代的编程语言。尽管陈旧，它仍然支撑着符合银行监管要求的系统。客户点击炫酷的网页或使用移动应用时，这些前端界面实际上只是将操作转化为对几十年历史的 COBOL 程序的指令。而区块链则提供了一种升级这些系统的方法，同时不会破坏监管的完整性。

通过整合和利用区块链技术，银行可以摆脱类似“有网站的书店”的互联网时代，迈向类似亚马逊的模式：采用现代数据库和更优质的互操作性标准。资产代币化——无论是稳定币、存款还是证券——可能会在未来资本市场中占据核心位置。为了避免在这一转型中被淘汰，采用合适的系统只是第一步。银行需要真正掌握并主导这一变革。#p#分页标题#e#

在散户方面，银行正探索为客户提供接触加密资产的途径，例如通过其关联的经纪交易商提供比特币及其他数字资产的访问权限，作为整体客户体验的一部分。这种接触方式可以是通过交易所交易产品（ETPs）间接进行，或者随着美国证券交易委员会（SEC）废除会计规则 SAB 121（该规则曾有效阻止美国银行参与数字资产托管），最终直接参与。然而，在机构和后台方面，区块链的潜力更大，主要集中于三个新兴用例：代币化存款、结算基础设施的重新评估，以及抵押品流动性。

代币化存款代表了商业银行货币运作方式的根本性转变。这并非一个投机性的概念，代币化存款已经投入实际应用，例如摩根大通的 JPMD 代币以及花旗的现金代币服务（Token Services for Cash）项目。这些代币并非合成稳定币或由国债支持的数字资产，而是由真实的法定货币支持，存放于商业银行账户中，以 1:1 的比例作为受监管的代币呈现，并可在私有链或公链上进行交易。

代币化存款可以将结算延迟从几天缩短到几分钟或几秒，适用于跨境支付、资金管理、贸易融资等领域。银行因此能够降低运营成本、减少对账工作，并提升资本效率。

此外，银行正在积极重新评估结算基础设施。多家一级银行正在参与分布式账本结算试验，通常与中央银行或区块链原生企业合作，以解决“T+2”系统的低效问题。例如，zkSync（zkSync 是以太坊的 Layer 2 解决方案，通过链外处理交易来优化以太坊性能