作者：David & Liam，深潮 TechFlow

2025 年 8 月 8 日，Palantir Technologies（PLTR）股价触及 187.99 美元，市值突破 4430 亿美元——比洛克希德·马丁、雷神和诺斯罗普·格鲁曼三大军工巨头的总和还高。

从 2020 年 9 月以 10 美元直接上市至今，PLTR 从最低 5.92 美元反弹，累计涨幅达 31 倍；即便以上市价算，也有近 19 倍的回报。

2025 年初至今，PLTR 又涨了 145%。

这家 AI 数据公司不造芯片，不训练大模型，不做消费级产品。

客户名单却像电影《碟中谍》里的常客：CIA、FBI、NSA、五角大楼、以色列国防军、英国 MI5。

更诡异的是估值。PLTR 的前瞻市盈率高达 245 倍，而行业平均只有 24 倍；作为对比，被一些人称为“AI 泡沫”的英伟达，市盈率只有 35 倍。

信仰来自于何方？

这家由 PayPal 黑帮教父 Peter Thiel 创立、曾拿过王思聪投资的数据公司，一度被硅谷唾弃为“邪恶公司”。如今摇身一变，成了 AI 时代最炙手可热的明星，美国国运的代言股。

大人，时代变了。

911、CIA 与水晶球

2001 年 9 月 11 日，世贸双塔倒塌，美国的安全观被永久改变。

在硅谷，刚从 PayPal 套现 10 亿美元的年轻富豪 Peter Thiel 思考着另一个问题：

PayPal 用来打击交易欺诈的方法能不能扩展到其他领域，比如打击恐怖主义？

彼时他们建立了世界上最先进的商业反欺诈系统，通过分析交易模式来识别异常行为。如果把同样的逻辑应用到国家安全领域呢？

但 Thiel 需要一个特别的人来领导这家公司并实现这个想法。他想到了斯坦福法学院的老同学 Alex Karp。

Karp 是硅谷最不像 CEO 的 CEO。他在哈弗福德学院学哲学，在斯坦福拿了法学博士，然后跑到德国法兰克福大学攻读新古典社会理论的博士学位，博士论文研究的是"生活世界中的攻击性"。

2004 年，Thiel 正式聘请 Karp 担任 CEO。

同年，他们召集了一个奇特的创始团队：24 岁的斯坦福天才 Joe Lonsdale，Thiel 的斯坦福室友 Stephen Cohen，以及 PayPal 的工程师 Nathan Gettings，正是他开发了 PayPal 的反欺诈系统原型。

公司取名“Palantir”，源自托尔金《指环王》中的“真知晶球”（seeing stone），一种能够看穿时空、洞察一切的魔法石。在小说中，谁掌握了 Palantír，谁就掌握了信息优势。

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有趣的是，公司甚至把办公室都用中土大陆的地名命名：帕洛阿尔托叫“夏尔”（The Shire），弗吉尼亚州麦克莱恩叫“瑞文戴尔”（Rivendell），华盛顿特区叫“米那斯提力斯”（Minas Tirith）。

公司的启动资金同样不寻常：200 万美元来自 CIA 的风险投资部门 In-Q-Tel，3000 万美元来自 Thiel 自己和他的风投基金 Founders Fund。

在此后的十多年里，Palantir 累计融资超过 30 亿美元，投资方既包括美国的顶级风投机构，也包括一些颇具争议的个人，比如 2014 年，中国知名富二代王思聪通过普思资本向 Palantir 投资了 400 万美元，估值区间约为 90 亿美元左右。

他们的使命，在 911 后的美国格外清晰。

正如 CEO Karp 后来所说，Palantir 做的是“寻找隐藏的东西”（the finding of hidden things）：下一场可能的恐怖袭击。

追踪本拉登

从 2003 到 2006 年，Palantir 几乎从公众视野中消失。

没有产品发布，没有媒体报道，甚至没有正式的办公室标识。工程师们在一栋不起眼的建筑里，为美国情报机构开发一款代号为"Gotham"（哥谭）的软件。

没错，就是蝙蝠侠守护的那座城市。

2010 年的阿富汗，美军面临着一个看不见的敌人。仅这一年，200 多名美军士兵死于路边炸弹（IED），比前三年的总和还多。

此时 Gotham 展现了它的价值，它能将看似无关的信息碎片拼接成完整的图景：

一个当地人戴着紫色帽子， 系统立即标记异常，因为紫色在当地文化中极其罕见。通过追踪这个特征，结合手机信号、行动轨迹、社交网络，最终确认此人正是埋设地