撰文：Haotian

来源：Haotian

最近，看到@dYdXChinese 宣称其交易总量已经超过了 120B，且已有供应量 14.9% 的代币被质押，超 20MUSDC 被分配给了质押者，总之，dYdX 独立链上线后各项数据指标都还不错。那么，如何评价 dYdX 从 L1 到 L2 再到独立链的「逃离以太坊」发展历程？以太坊 Layer3 应用链叙事能把 dYdX 拉回来吗？接下来，谈谈我的看法：

1）dYdX 是一个典型为 Trading 系统而生的应用代表，自始至终目标要成为一个专注于订单薄类型的永续合约去中心化衍生品交易所。正因为此，在过去多年的发展进程中，dYdX 有 3 个核心痛点：

1、要有超强的技术扩展高性能，因为和 AMM 交易池类型相比，订单薄对 Real-Time 批量匹配和执行对系统吞吐量和延迟有极高要求；

2、要尽可能追求去中心化，因为在 L1 和 L2 阶段为了追求极致效率，dYdX 不得已采取了链下中心化服务器撮合订单的方式，但专注交易的 DeFi 项目，且目标和 CEX 等中心化交易所争夺市场，长期看必须得通过智能合约和 DAO 治理来达成关键流程的透明化，并分散节点部署，让社区用户更多参与治理决策。（这也是其把大量交易手续费分配给验证节点和质押用户的主要原因；

3、要尽可能管理好用户留存和增长问题。和 CEX 等交易所相比，链上去中心化衍生交易所门槛会更高，因此在产品设计、交互界面、交易工具和风控功能等方面要有较好产品体验；和 Uniswap 等 DEX 相比，dYdX 相对而言是一个较为封闭的交易系统，不像 Uniswap 可以通过和大量项目 integrate 获得大量的流动性和交易手续费分成，dYdX 只能靠长时间的用户留存，尤其是专业 Trader、做市商等固定用户群体来支撑产品运行。

2）那么，为什么 dYdX 要做独立应用链呢？答案是，目前 L1 和 L2 都无法满足其极致的性能追求。

最初在以太坊 L1 上发展业务因为受制于主链的低性能、高 Gas 波动，dYdX 面临 Uniswap 的竞争压力选择向 L2 迁移；来到了 StarkEX 的 layer2 产品形态下，看似有了 L2 低 Gas 和高吞吐量的基础，但距离 dYdX 追求的高性能还差点距离，因此采取了一种交易数据链下撮合的折中方案，利用 Starkware 零知识证明链上和链下 Finality Proof，实现了在 L2 上做高速率交易引擎的解决方案。但该方案还得依赖链下服务，使得 dYdX 经常被诟病存在「中心化问题」；

紧接着，随着 dYdX V4 的推出，dYdX 基于 Cosmos SDK 构建了一条专属高性能链，有 60 个维持共识机制的活跃 Validators，包括 Ledger、Coinbase Cloud 等，还有持续不间断推出的用户质押 Reward 分红机制。在独立应用链的加持下，dYdX 一直频频刷新各项运营数据指标，比如：

1、目前已有 1.49 亿枚 DYDX（总量的 14.9%），在质押状态；