撰文：a16z

编译：深潮 TechFlow

本月底，众议院将就一项重要法案（HR 4763）进行投票，我们认为您应该关注此事。

Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act，也被称为 FIT21 法案，如果通过，它将使美国对加密货币的监管更加明确，有利于该行业的每个从业者。如果这项法案获得通过，它将： 为区块链项目提供安全有效地在美国启动的途径； 澄清美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的界限，即谁监管加密货币中的哪些行为，以及数字资产是证券还是商品； 确保对加密货币交易所的监督，并通过实施加密货币交易规则进一步保护美国消费者。

我们将在下文中与您分享关于这一切为何如此重要的理由。

这项法案包括什么内容？

FIT21 法案 /HR 4763 为美国数字资产市场建立了一个监管框架，以： 解决数字资产的独特结构问题； 提供明确、健全的消费者保护措施； 明确由商品期货交易委员会（CFTC）监管哪些数字资产，由证券交易委员会（SEC）监管哪些数字资产。这一点很重要，因为「商品」和「证券」的定义存在重要区别，这对它们的监管方式有着重要影响。 如果运行数字资产的区块链或数字分类账是功能性的和去中心化的，美国商品期货交易委员会（CFTC）将把数字资产作为一种商品进行监管。 如果其相关的区块链是功能性的，但不是去中心化的，美国证券交易委员会将把数字资产作为一种证券进行监管。

该法案将去中心化定义为：除其他要求外，如果没有人拥有控制区块链或其使用的单方面权力，并且没有发行人或关联人拥有 20% 或以上的数字资产控制权或数字资产的投票权。

该法案还规定了其他消费者保护要求，如客户资金的分离；代币内部人员的锁定期（以激励创新而不仅仅是投机）；年度销售量限制；以及披露要求。

这些保护措施与大萧条后监管者实施的保护措施有些相似，那是在 20 世纪 20 年代繁荣过度和 1929 年股市崩盘之后，一旦这些措施确立，美国迎来了市场和经济前所未有的增长和创新时代。

这项法案中没有什么内容？

一些行业内人士担心该法案赋予了证券交易委员会过多的管辖权，因为它对去中心化设置了非常高的门槛，以及收回任何重新集中的代币或项目的能力。还有人担心该法案没有为证券交易委员会和商品期货交易委员会的管辖权划定清晰的界限。

然而，尽管这项法案不完美，但将为加密行业提供所需的监管确定性，以便在美国继续运营和创新。

有些人会问，为什么需要任何形式的监管？没有监管是不现实的，更清晰的规则比混乱的规则更好。监管以及企业合规的明确途径，让创新者能够与公众建立信任，并提供有用的产品，同时让任何有不良意图的行为者更加负责。