作者：Axel Bitblaze

编译：深潮 TechFlow

随着所有主要空投（如 $ZRO 和 $ZK）的完成，围绕空投的情绪似乎有所回落。那么，空投 beta 结束了吗？ 它们还值得 farming 吗？空投接下来会如何？我将在这篇推文中分享我的想法。

空投接下来会如何？

几个月前我写过一篇关于「当前空投 beta」的文章，其中提到有三个主要的空投项目尚未推出，现在都已经完成了，下面是我对即将推出的 beta 的看法。

详见推文

空投是否已死？

简单来说没有。长一点的答案是空投情况会变化。

可以这样理解，在游戏中，总会有那种过于强大的作弊手段或策略，当太多玩家开始使用或滥用它时，它们最终会被削弱。

空投也是一样，旧方法会被削弱，但这并不意味着游戏结束。

在开始之前，让我们先来分析一下哪些因素对空投影响最大，以及如何发挥这些因素的作用： 融资和估值； 炒作和稀释的程度； 市场情绪与发布时的 FDV；

现在，关于发布时的 FDV 的声音很多，但我认为这是一个更大的难题： 散户希望项目以较低的 FDV 上市，这样他们就可以竞购新的代币并获利。 空投党希望获得较高的 FDV，以便在代币发布时卖出。

项目受到来自两方面的挤压： 散户投资者：「你的代币太贵了 我不会为撸毛党提供退出流动性。」 撸毛党 / 社区：「以一个好的 FDV 价格上市， 否则空投就是花生米，我们会狠狠地忽悠你。」

目前的情况？这是项目 vs 撸毛党的战斗。

项目方试图避免让撸毛党轻易退出，同时通过以较低的 FDV 上市来取悦散户。

如今，即使是 T1 CEX 也更倾向于以较低的 FDV 发布代币。散户获胜，你可以在没有归属的情况下获得 VC 估值。

最近推出的 $ZK 和 $ZRO 就是这种情况，当然还有市场条件。

我觉得他们不想让撸毛党有高额的退出，而是想在较低的估值下卖出，然后像 $SEI 和 $SUI 那样在以后大肆抛售。

虽然 $W、$DYM 和 $STRK 的情况有所不同，它们在极高的 FDV（完全稀释估值）下发布，并逐渐失去价值。

那些获得空投的人很高兴，但在这些估值下几乎没有市场买家。即使是质押也未能阻止 $W 的价值下跌。