作者：Marco Manoppo

编译：深潮 TechFlow

在牛市中，我们的社交媒体总是被那些实现 100 倍收益的成功故事刷屏（比如 Hyperliquid 的宣传，拜托别再刷屏了）。然而，我们却很少讨论那些被错过的机会。

今天这篇文章，我想回顾 Virtuals Protocol 的故事，分享我如何在早期与创始团队接触，以及作为一名风险投资人，我是如何错过了自己的第一个 100 倍机会的。

注： 严格来说，我错过的第一个 1000 倍机会是 2019 年通过一位天使朋友参与 Solana 的种子轮投资，但那时我还不是一名真正的投资人。

免责声明： 我是 @primitivecrypto （PV）的一名投资者。虽然 PV 不是传统意义上的风险投资公司，但我们也会进行类似风险投资的投资操作。本文中的观点仅代表我个人的看法。

Virtuals 是我在本周期中错失的最大投资机会之一。创始团队最早在 7 月（ETHCC 期间）联系我，当时他们的完全稀释估值（FDV）仅为 5000 万美元。在此之前，我其实在第一季度就通过共同的朋友听说过这个项目，那时候他们的估值还更低。转眼六个月后，这个 AI 智能体代币化平台已经成为当前加密货币周期的焦点之一。

Virtuals 的联合创始人 Jansen 和 Wee Kee 的确展现出了非凡的毅力。

我清楚地记得，他们不知疲倦地向投资者和业内人士介绍 Virtuals。由于他们大部分时间都在东南亚 (SEA) 工作，我从一些加密领域的朋友那里听说了他们从 PathDAO 时代的品牌重塑，以及他们关于 AI 智能体代币化的理论。在经历了熊市、没有重大中心化交易所 (CEX) 上市的情况下，这种坚持继续推进项目的毅力令人敬佩。换作其他许多创始人，可能早已选择返还资金或放弃项目，但 Virtuals 团队坚持了下来，并以更强大的姿态回归市场。

为什么我会做出失误的决策？

今年早些时候，我们看到许多结合加密与 AI 的项目试图实现去中心化计算或推理。坦白说，这些项目中有很多只是空谈。大多数项目没有真正吸引普通用户参与的有效方式。当然，你可能通过加入网络并运行一些计算得到一些空投，但这些远不如 GameFi 或 DeFi 的 pool2 模式那样能吸引大规模的普通投资者参与。

起初，我以为这些项目会通过某种游戏化的方式来收集独特数据，并结合以消费者为中心的应用程序，使体验变得更加独特——也许还会加入一些“庞氏经济学”的元素。毕竟，数据仍然是任何 AI 模型的核心；而用“免费互联网货币”来激励人们分享独特数据，似乎是再好不过的方式了。#p#分页标题#e#

还记得《西部世界》第三季吗？

然而，事实证明，加密市场正在走向两极分化。我们直接跳过了我刚才提到的内容，进入了资产发行阶段——这仍然是加密货币领域最重要的产品市场契合点 (PMF)。

Virtuals 团队凭借他们之前的所有努力，非常适合抓住这一机会。

GOAT 的出现

人们常说，幸运是当准备遇到机会时发生的事情。

在这里，我无需赘述 GOAT 是什么；如果你还不了解这个现象，可以参考这篇 解释性文章。简单来说，GOAT 激发了关于 AI 智能体代币的热潮，因为它让市场开始想象，当 AI 智能体能够与某种货币交互时，会带来怎样的可能性。虽然 GOAT 存在一些限制，比如需要一定程度的人为干预等，但关键点在于，它让人们相信，当 AI 智能体遇上加密货币时，会打开一个全新的实验领域。

意识到这一机会后，Virtuals 团队迅速行动，展示了他们的技术实力。

他们的代币化 AI 智能体 LUNA 于 10 月 16 日上线，仅比 GOAT 发布晚一周。如果你对加密行业有所了解，你会知道仅仅作为“主角的 Beta”是远远不够的。在曼谷的一次早餐会上，Jansen 告诉我，Virtuals 团队全力冲刺，使 LUNA 成为了第一个能够自主进行链上交易的 AI 智能体。

反思：如何在加密市场抓住制胜机遇？

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