整理 & 编译：深潮TechFlow

播客源：Miles Deutscher

原标题：How I Lost $1.7 Million In Crypto (I F*cked Up)

播出日期：2025年2月17日

背景信息

在本期视频中，我将分享自己在加密货币交易生涯中犯过的五大错误，以及从这些错误中学到的宝贵经验。同时，我还会分析新手和资深交易者在加密市场中常见的陷阱，并探讨为何这些错误虽然代价高昂，却最终帮助我取得了成功。希望通过我的分享，你也能避免类似的问题，成为更出色的加密货币交易者或投资者。

主要讨论内容

• 比特币（BTC）

• 山寨（Altcoin）

• 山寨市场动态

• 山寨市场最新更新

• 山寨的交易策略

• 涉及的项目包括：BEAM、MODE、AI16Z、LKY、LUNA、LMT、SUNDOG、PEPE

引入

Miles：

在加密领域，大多数人都喜欢谈论他们的成功。他们乐于展示自己在市场中获得的巨额收益，但很少有人愿意公开自己的失败经历。

但其实我在加密市场中的成功，在很大程度上源于我从那些重大损失中吸取的教训。即使在当前这个市场周期，我也经历了不少失败，而这些经历再次提醒我，成为一名成功的投资者需要遵循一些核心原则。

今天，我想换个角度，不谈我的五个成功案例，而是聚焦于我在加密生涯中遭遇的重大损失。这些损失代表了我犯过的最大错误，也让我意识到自己在市场中反复踩过的“坑”。我之所以能成为一名盈利的投资者，很大程度上要归功于 2021 年那段经历重创的时期。甚至在当前这个周期，我也有几笔交易未能如愿，但正是这些失败，让我能在未来的市场周期中，尤其是下一轮属于山寨的牛市中，更加从容。

忽略市场风险信号

Miles：

我必须从我在加密货币市场中遭遇的最大损失谈起——Luna。这次经历让我深刻认识到“持仓偏见”这一投资心理问题的重要性。所谓“持仓偏见”，指的是当你在某个资产上持有大额头寸，并且看到它价格不断上涨时，很容易产生一种主观信念，认为资产的基本面正在改善。然而，这种信念往往并非基于客观的基本面分析，而是单纯因为价格上涨带来的错觉。换句话说，你可能会把价格的上涨误认为是基本面变好的证明。

正是这种持仓偏见让我忽视了许多潜在的警告信号，而这些信号实际上表明 Luna 的基本面正在逐渐失效。我当时其实意识到虽然像 UST 这样的算法稳定币是有价值的，因为它们可扩展且去中心化，但不幸的是，这也带来了可能脱钩（即稳定币无法维持与其锚定资产的价值平衡）的风险。#p#分页标题#e#

尽管我当时对 Luna 保持乐观态度，并且持有大量的 Luna 和 UST，但我也清楚它们存在“脱钩”的风险。然而，我低估了这种风险的实际可能性，甚至将其视为一种极小概率事件，因而没有采取任何行动，或者说没有及时采取行动。

当 UST 的价格下跌到 96 美分时，市场已经显现出明显的危机迹象，我本应该立刻削减至少 50% 的头寸以规避风险。但由于“持仓偏见”的影响，我选择了忽视这些警告信号，这种心理误区最终让我付出了惨痛的代价。我们都知道接下来发生了什么。一旦 UST 开始脱钩，Luna 和 UST 的价值最终双双归零。

2021 年的这次巨大损失对我的投资组合造成了严重打击，但也成为了我投资生涯中的重要转折点。事实上，我在 2021 年初期通过比特币的投资取得了巨大的收益。我在 2019 年以 5000 美元买入了一整枚比特币，随后将这笔投资翻到了 50 万美元，并在牛市中进一步增长到超过一百万美元的财富。然而，到了 2022 年，由于市场的剧烈波动，我的资产从一百万美元缩水到了几万美元。这种从改变人生的财富到大幅缩水的经历痛苦不堪，这种心理落差是难以形容的。

我深信，没有经历过市场的沉重打击，就不可能真正成长为一名优秀的投资者。如果你正在经历类似的损失，请记住，虽然眼下可能无法看到积极的一面，但这些经历会让你变得更强、更聪明。

这也是我今天决定制作这个视频的原因。与其谈论那些 10 倍、50 倍甚至 100 倍的投资回报，不如集中讨论我的失败经历