作者：OurNetwork

编译：深潮 TechFlow

BUIDL | Tether Gold | Franklin Templeton | Maple Finance | Superstate

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代币化 RWAs – 不包括稳定币 —— 链上规模突破 172 亿美元

• 自 2024 年以来，代币化实物资产 (RWAs) 领域的规模翻了一番，达到了 172 亿美元，其中私人信贷和代币化国债是主要推动力。私人信贷的增长主要来源于 Figure 的消费金融产品和 Tradable 的机构平台。Tradable 与专注于私人资产支持信贷的资产管理公司 Victory Park Capital 合作，共同完成了 17 亿美元资产的代币化。与此同时，代币化国债从 8 亿美元增长至 36 亿美元，Hashnote 推出的 USYC、BlackRock 的 BUIDL，以及 Ondo 的相关产品在这一领域表现突出。尽管早期用户更倾向于使用传统区块链网络，但如今机构投资者正逐步转向 Ethereum 和其他新兴网络。

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• 在私人信贷领域，Figure 通过 Provenance Blockchain 推出了基于房屋净值信贷额度 (HELOCs) 的代币化产品，成为这一领域的领军者。2025 年 1 月，Tradable 与 Victory Park 合作，在 Layer 2 网络 ZKsync Er 上推出了价值 17 亿美元的机构级私人信贷资产。此外，Maple Finance 也通过其去中心化借贷平台进一步扩大了代币化私人信贷的应用范围。

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• 在代币化美国国债领域，Hashnote 推出的 USYC 产品，以及其与 Usual Protocol 的收益型稳定币 USD0 的集成，成为市场增长的重要驱动力。与此同时，BlackRock 的 BUIDL 和 Ondo 推出的 USDY/OUSG 产品，为收益生成和国债管理提供了机构级的解决方案和基础设施。

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• 交易聚焦 (Transaction Spotlight)：链上数据显示，Usual Protocol 推出的稳定币 USD0 是由 Hashnote 的 USYC Token 支持的。用户可以通过协议直接赎回 USD0，并以 USYC 的形式接收资产。此外，链上记录显示，Usual Protocol 的国库钱包是 USYC 的最大持有者。

BUIDL

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超过 25% 的 BUIDL 基金资产已迁移至 Ethereum 以外的区块链

由 Blackrock 和 Securitize 管理的 BUIDL 基金在过去几个月内保持稳定供应，仅在 1 月底略微下降至 6.25 亿美元。近期，总供应量已回升至年初的 6.5 亿美元。#p#分页标题#e#

Dune - @Marcov

• 自 2024 年 11 月实现多链支持以来，BUIDL 基金的资产逐渐转移至 Ethereum 以外的区块链。目前，超过 26% 的资产分布在 Arbitrum、Optimism、Polygon、Aptos 和 Avalanche 上。

Dune - @Marcov

• 值得关注的是，合成美元协议 Ethena 推出了一种由 BUIDL 基金支持的稳定币 USDtb，使流动性更广泛地开放。截至目前，USDtb 的供应量为 8900 万美元，其中 1870 万由 BUIDL 基金支持，预计未来将进一步增长。

Dune - @Marcov

Tether Gold (XAUt)

Tharanga Gamage | Website | Dashboard

Tether Gold 市值突破 7 亿美元，受益于金价上涨

作为目前最大的代币化黄金资产，Tether Gold (XAUt) 的市值因近期金价上涨而突破 7 亿美元。XAUt 是一种赋予持有人实物黄金所有权的代币，每个经过验证的买家最低需购买 50 XAUt（截至 2025 年 2 月 14 日约合 146,608 美元）。目前，XAUt 占代币化黄金市场总市值的 41%。

Dune - @sqrr

• Ethereum 上共发行了 246,500 枚 XAUt，每枚代币对应 1 盎司托管黄金。然而，其中 24.7% 的代币仍存放在 Tether 的国库中。上一次 XAUt 代币的链上发行发生在 2022 年 3 月 7 日。目前，持有 XAUt 的地址数量增长至 3888 个。

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