我们为什么要研究代币经济学呢？

对于各类Web3项目来说，完善的代币经济模型是成功的关键，因此开发项目时应精心设计代币的经济模型，以确保项目的长期可持续发展。

而对于普通用户，在决定参与项目之前，仔细评估项目的代币经济学是非常关键的一步，只有充分了解项目本身，才能提高自己投资的成功率。

之前分析过的DePin龙头项目Roam公布了代币经济学，我们可以借这个项目具体看下怎么分析一个代币模型的优劣。 @weRoamxyz

（以下思维导图是Roam代币经济学的汇总）

 

针对代币经济模型，主要可以通过4个维度进行分析：代币供应（供给侧）、代币效用（需求侧）、代币分发（持有对象情况）、代币治理（长期生态）。

1.代币供应

评估代币供应情况，核心有4个指标：

（1）最大供应量：即预设代码规定的代币数量上限；

（2）流通量：即流通中的代币数量；（流通代币主要受两个因素影响：开发团队和投资者的解禁时间表和生态系统激励）

（3）当前市值：目前的价格*流通量

（4）完全稀释市值：目前的价格*最大供应量（如果一个新项目的价格被炒得很高，甚至完全稀释市值超过了行业标杆比特币，那么说明这个价格就很难维持）

影响代币供给的还有一个重要的维度是代币销毁机制：不断减少代币供应，即为通货紧缩；相反，不断扩大代币供应，即为通货膨胀。

我们再来看下Roam，

总供应量为10亿（1B）$ROAM代币；

1.2亿（120M）为团队保留，分6年发放，这表明了团队想要长期做这个项目；

2.8亿（280M）分配给过去和未来的投资者，其中空投也从中扣除，这个是实际的初始流通量；

剩余的6亿（600M）通过挖矿产生，说明后续还可以持续参与这个项目，避免上币后一波流。

其项目方也提到，后续会通过业务收入对代币进行回购。

因此，整体看，Roam是通缩的，这同样是一个非常强的价值支撑。

2.代币效用

代币效用代表了代币的价值，有没有实际的使用场景，以及能不能吸引更多人的加入，即代币的需求侧。

代币效用可以分为三个方面：

（1）实用性：Gas费用（典型代表是以太币，用以支付算力消耗）、现实世界的支付（典型代表是比特币，可以用于实际的支付）

（2）价值累积：质押（证券型代币，可以获得产品的部分收益）、治理（治理型代币，治理代币的持有人有权对代币协议的更改进行投票）

（3）meme和叙事：meme指的是在互联网上因流行而广泛传播的文化、观念，狗狗币就是最典型的meme币，没有什么实用价值，仅仅是因为恶搞表情包而流行起来#p#分页标题#e#

我们再来看下Roam，其代币效用主要是用于生态内的相关服务，可用于支付网络服务费用、兑换免费漫游数据或参与其他功能。

相对来说，还是有很强的价值支撑的，并不是没有任何用处的空气币。

3.代币分发

有两种推出和分配代币的方式：

（1）公平推出：公平推出是指在代币被铸造和分配给公众之前，没有人先行入手或进行小范围分配，典型代表是比特币；

（2）预挖后推出：预挖指的是在将加密货币在提供给公众之前，先铸造一部分并分配给一个特定的群体（创始团队或投资机构），以太坊就进行了预挖；

我们再来看下Roam，显然不是公平发射，而是提前分配，这也符合VC币的商业逻辑，投资人还是要赚钱的。

我们还需要关注代币的持有对象：大型机构和个人投资者采取的行为有所不同。

了解持有代币的实体类型后，可以进一步推断持有者可能如何交易，而他们的交易方式将左右代币的价值。

另一方面，我们需要注意代币的分配是否平均：通常情况下，由一些大型机构持有绝大部分代币意味着风险较大。

如果耐心的投资者和创始团队持有多数代币，持有者的利益会更加一致，更可能取得长期成功。

Web3行业标准是将至少50%的代币分配给社区，这可有效地稀释创始团队和投资者能够保留的所有权。

我们还需要了解代币的锁定和释放时间表：看看是否会有大量代币进入