来源：Bitcoin Magazine Pro Team

编译：BitpushNews

在投资比特币时，您常常难以理解市场的剧烈价格波动。为理解这些剧烈波动，您会将比特币的表现与传统资产（如股票）进行比较。这帮助您看清全局，您很快发现虽然比特币和股市经常同步波动，但它们的图表讲述着不同的故事。比特币与股市的对比图表仍然是您比特币投资策略的关键组成部分。在本指南中，您将学习如何分析和解读该图表，以制定更具信息量和战略性的投资决策。

比特币价格与股市是否存在相关性？

当金融市场同步波动时，它们被认为具有相关性。例如，如果一种资产的价格上涨或下跌，另一种资产也朝相同方向波动，则它们呈正相关；如果两者反向波动则为负相关；若价格波动无关联，则为独立。

相关性以 -1 到 +1 的数值衡量：

• +1 表示资产完全同步波动

• -1 表示完全反向波动

• 0 表示价格波动相互独立

就比特币而言，相关性显示其价格波动如何与股市等其他市场相关联。作为新兴数字资产，比特币与股价的相关性已发生变化——尤其随着其普及度和采用率的提升。

比特币 vs 股市：独立资产类别

在比特币诞生后的最初几年，其与标普 500 指数几乎不存在相关性。直到 2012 年，比特币价格保持稳定，而标普 500 指数则呈现惯常的平稳上涨（伴随小幅下跌）。2013 年末至 2014 年初比特币的首次大幅上涨，并未伴随标普 500 指数的同步攀升。

2016 年末的股市下跌与比特币价格上涨同时发生。比特币价格剧烈波动，而标普 500 指数变化相对平缓。直到 2018 年，比特币与标普 500 的价格峰值和低谷仍几乎无相似性。

2021 年末至 2023 年的比特币与股市相关性

从 2021 年末到 2022 年直至 2023 年，比特币价格涨跌与股票价格相似（尽管波动性更大）。下图显示 2022 年 11 月至 2023 年 11 月期间，比特币（BTC）价格与标普 500（SPX）及纳斯达克综合指数（ICIX）的对比。

标普 500 衡量大盘股表现，纳斯达克综合指数跟踪纳斯达克 2500 只市值加权的股票。可见两者趋势存在一定同步性，但比特币表现出更强的波动性——尤其在重大事件后，这表明交易者和投资者开始像对待股票一样看待比特币。

这对投资者意味着什么？

比特币价格与股票的相关性可能是巧合，也可能表明其价格跟随股市趋势。这对投资者有何启示？

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由于投资者似乎将比特币视同股票，数字资产可能像股票一样对市场影响因素作出反应。例如：

• 2022 年 5 月 4 日：美联储宣布将联邦基金目标利率区间上调至 0.75%-1%

• 2022 年 5 月 5 日：比特币跌至约 31,000 美元，纳斯达克 100 指数（NDX）下跌约 1,400 点，标普 500 下跌约 150 点

比特币价格波动更为显著，但市场反应本质相同。总体而言，投资者可能暂时以对待股票的方式处理比特币。BTC 仍处于价格发现阶段，市场正在确定其将扮演的角。

解读比特币与股市图表

想要从比特币价格波动中获利的投资者，首先需理解如何阅读价格图表。价格图表直观展示资产随时间推移的历史价格表现。仔细观察过去四年比特币与纳斯达克综合指数价格，可发现两者相关性更为明显。

基于比特币与股市图表，以下是关键相关性案例：

• 2018 年 12 月：比特币与纳斯达克价格均跌至历史低点（$3,689 vs 6,192 点）

• 2019 年 6 月：两者均经历突然的急剧的价格峰值

• 2020 年 2 月：季度高点后急速下跌

• 2021 年 3 月：价格飙升至异常高位

• 2021 年 10 月：维持数月高位后同步下跌，年内未复苏

• 2021 年 11 月：相关性显著增强，比特币几乎完全跟随纳斯达克波动

• 2022 年 5 月：同步大幅下跌后小幅回升，比特币开始镜像纳斯达克微小的波动

声明：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资建议。
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