作者：Tiger Research Reports

编译：深潮TechFlow

摘要

• 企业投资比特币的趋势正在扩大：自美国证券交易委员会 (SEC) 批准比特币现货 ETF 后，企业投资策略逐渐升温。这一趋势不仅限于西方市场，正在向亚洲地区延伸。

• 企业为何选择比特币：比特币在多元化资产配置、提升资金管理效率以及增强企业价值方面展现了巨大吸引力。

• 亚洲市场的参与与发展前景：亚洲企业对比特币的投资尚处于起步阶段，但诸如 Metaplanet 的成功案例表明市场扩展潜力巨大。然而，监管的不确定性和机构支持的缺乏仍是主要障碍。

1. 引言

今年，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了比特币现货 ETF。这一举措成为加密资产迈向机构化的里程碑事件。自此，越来越多的企业开始将比特币纳入其投资策略。例如，MicroStrategy 已将比特币作为重要的金融资产之一。这种趋势正在迅速从西方市场向亚洲市场扩展，逐渐成为一种全球现象。本文将分析推动企业采用比特币的主要策略和背后的影响因素。

2. 企业投资比特币的热潮

随着比特币价值逐渐被认可，其吸引力也在不断增加。在国家层面，一些政府也开始讨论投资比特币。例如，萨尔瓦多已采取积极行动，持续购入比特币。而在美国，关于当选总统特朗普计划储备比特币的讨论成为焦点。此外，波兰和苏里南也在探索将比特币作为战略资产的可能性。

然而，除了萨尔瓦多以外，大多数国家对比特币的投资仍停留在政策讨论或竞选承诺阶段，距离实际实施还有一段时间。美国目前尚未直接投资比特币，但持有部分比特币用于追回犯罪所得。此外，由于比特币价格波动较大，许多国家的中央银行仍倾向于选择黄金作为更稳定的储备资产。

政府在比特币上的行动进展缓慢且局限，但企业的参与却呈现加速趋势。像 MicroStrategy、Semler Scientific 和 Tesla 等公司已经在比特币领域进行了大胆的投资。这与大多数政府采取的谨慎态度形成了鲜明对比。

3.企业关注比特币的三大理由

投资比特币已经不仅仅是一种潮流，它正逐渐成为企业的核心财务战略。比特币因其独特的特性受到企业的关注，其价值主要体现在以下三个方面：

3.1. 实现资产多元化

传统上，企业的金融资产通常围绕现金和政府债券等稳定选项进行配置。这些资产可以确保流动性并帮助规避风险，但其收益率较低，往往难以跑赢通货膨胀，从而可能导致实际资产价值的缩水。#p#分页标题#e#

来源：Michael Saylor X

比特币作为一种新兴的替代资产，能够有效弥补这些不足。它不仅具有高回报潜力，还能分散投资风险，为企业提供了全新的资产配置选择。在过去五年中，比特币的表现显著优于标普 500 指数、黄金和债券等传统资产，甚至超过了被视为高风险高回报的垃圾债券。这表明，比特币不仅是一种替代选择，更是企业财务战略的重要工具。

3.2. 提高资产管理效率

比特币吸引企业的另一个重要原因是其高效的资产管理特性。比特币支持 24/7 全天候交易，这为企业提供了极大的灵活性，使其能够随时调整资产配置。此外，与传统金融机构相比，比特币的变现过程更加便捷，无需受限于银行营业时间或繁琐的操作流程。

来源：Kaiko

尽管企业在变现比特币时仍担心可能对价格产生影响，但随着市场深度的增加，这一问题正在逐步缓解。据 Kaiko 数据显示，比特币的“2% 市场深度”（即当前市场价格上下 2% 范围内买卖订单的总金额）在过去一年中稳步增长，日均市场深度已达到约 400 万美元。这表明，比特币市场的流动性和稳定性正在持续改善，为企业使用比特币创造了更有利的环境。

3.3. 提升企业价值

持有比特币不仅是财务上的选择，它还可以显著提升企业价值和股价。例如，MicroStrategy 和 Met