作者：Alex Xu

1. 引言

如果要说这轮牛市周期中业务发展最好的L1是哪条，大部分人的答案都会是：Solana。

无论是活跃地址数还是手续费收入，Solana在L1的市场份额都迅速扩大：

活跃地址数：Solana的活跃地址数份额从3.48%增长至56.83%，同比增长1533%；

L1 月度活跃地址数市场份额占比，数据来源：tokenterminal

费用：Solana的Fee收入份额从0.62%增长至28.92%，同比增长4564%。

L1 月度Fee收入市场份额占比，数据来源：tokenterminal

Meme浪潮是Solana这个周期内各项核心指标快速增长的核心推动力，除了Solana之外，同样受益于Meme浪潮的还有Raydium这样的Dex，Meme交易的活跃为其贡献了巨量的交易和协议收入，其价格近期也走出了本轮新高。

笔者将在本文关注另一个受益于Solana巨量资产发行的项目：Metaplex。

本篇内容将会呈现和讨论以下4个问题：

• Metaplex的业务定位和商业模式是什么？是否具有护城河？

• Metaplex的业务数据如何，业务发展得怎么样？

• Metaplex的团队背景和融资情况，如何评价项目团队？

• 目前Metaplex的估值水平如何，有没有安全边际？

本文为笔者截至发表时的阶段性思考，未来可能发生改变，且观点具有极强的主观性，亦可能存在事实、数据、推理逻辑的错误，欢迎同业与读者的批评和进一步探讨，但本文不构成任何投资建议。

以下为正文部分。

2. Metaplex 的业务定位和商业模式

Metaplex 协议是一个建立在 Solana 以及支持SVM（Solana虚拟机）的区块链上的数字资产创建、销售和管理系统，它为开发者、创作者和企业提供了构建去中心化应用程序的工具和标准。Metaplex 支持的加密资产类型包括 NFT、FT（同质化代币）、真实世界资产(RWA）、游戏资产、DePIN 资产等。

Metaplex近期还将业务横向拓展至Solana生态的其他基础服务领域，比如数据索引（Index）和数据可用性（DA）服务。

长期来看，Metaplex有望成为Solana生态最重要的多领域基础服务项目之一。

2.1 Metaplex的产品矩阵

Metaplex作为一个资产发行、管理和标准系统，其服务的资产对象既有 NFT，也有同质化代币，以下罗列的产品构成了一个服务于Solana生态资产的综合矩阵。

Core

Core 是 Solana 区块链上的新一代 NFT 标准，Core 采用了“单账户设计”，这大幅降低了铸造成本和计算功率，而且支持高级插件以及强制支付版税。#p#分页标题#e#

背景知识：Solana 的账户模型

为了理解 “单账户设计”这种架构的优势，需要先了解一下 Solana 区块链的账户模型以及传统 NFT的存储方式。

在 Solana 区块链上，所有的状态存储（例如代币余额、NFT元数据等）都与特定的账户相关联。每个账户可以存储一定量的数据，而账户的大小是有限的，并且需要支付租金来维持这些数据的存储。因此，如何高效地管理链上的账户和存储数据，是 Solana 上开发者需要考虑的一个关键问题。

传统 NFT的设计

在传统的 NFT设计中，通常每个 NFT 都会有多个账户来存储不同的信息。例如，一个典型的 NFT 可能会涉及以下几个账户：

1. 主账户：存储 NFT的所有权信息（例如谁是当前的持有者）。

2. 元数据账户：存储 NFT的元数据（例如名称、描述、图像链接等）。

3. 版税账户：存储与创作者版税相关的信息。

这种多账户的设计虽然较为灵活，但在实际操作中会带来一些问题：

• 复杂性：多个账户的管理和交互增加了复杂性，尤其是在需要频繁查询和更新数据时。

• 费用：每个账户都需要支付租金来维持其存储状态，更多的账户意味着更高的费用。

• 性能：由于涉及多个账户，操作时可能需要更多的区块链资源，影响性能和交易速度。

“单账户设计”的优势

Metaplex Core 针对以上问题，提出了“单账户设计”的标准，单账户设计将所有与 NFT相关的信息（如所有权、元数据、版税等）集