出品｜OKG Research
作者｜Hedy Bi, Jason Jiang

特朗普尚未正式入主白宫，加密市场便已提前狂欢，兑现政策面消息。今晨，因特朗普正式提名Paul Atkins为SEC主席，比特币突破10万美元。自特朗普大选获胜以来，比特币从11月5日的68,000美元涨至10万美元，仅一个月时间便实现了47%的收益率。本文笔者将从美国加密政策的角度深入分析政策变化如何塑造市场格局以及在新格局下未来有发展潜力的赛道方向。

 “强硬且粗暴”的加密监管转向更开放更友好 

特朗普竞选时已对加密市场做出了包括建立战略比特币储备等10项加密友好承诺。而提名的SEC主席Paul Atkins也以对加密货币的友好态度著称，主张减少监管以支持市场创新。特朗普对此于今日提到，Paul知道加密资产和其他创新对于让美国变得比以往任何时候都更伟大至关重要并相信强劲、创新的资本市场的承诺。Paul也曾批评SEC巨额罚款损害股东利益，提倡灵活的监管策略，并担任Token Alliance联合主席。特朗普此举用Paul Atkins在此前推动加密事业的经验改变此前一年以处罚手段为主对待加密行业的SEC，将“金融自由” 理念带入了美国金融监管机构。

此外，特朗普的其他团队成员也为加密金融的监管专项提供了强有力的支持：超过60%的提名内阁成员公开表示拥有比特币或支持加密金融的发展，或间接支持加密资产的成长。

除了特朗普在加密市场的承诺和之前提出的《21世纪金融创新与技术法案》（FIT 21法案）外，近期Tornado Cash事件也标志着美国加密监管正朝着更开放友好的方向发展。11月底，美国第五巡回上诉法院裁定财政部对Tornado Cash不可变智能合约的制裁非法，认为这些智能合约不符合“财产”的法律定义。这一裁定为智能合约的合法性提供了重要支持，使得开发者和用户在使用这些协议时不再面临传统法律框架的直接冲突，从而促进金融朝着更包容、更友好自由的方向发展，也直接有利于去中心化金融（DeFi）蓬勃发展。

 “美国优先”的产业与金融资本都需要更自由 

金融自由不仅为加密市场开辟了更大的发展空间，也预示着加密资产与传统金融资产（TradFi）联通后，一场深远的市场整合正在酝酿。随着数字社会的发展，在人工智能（AI）等未来科技的推动下，价值创造的方式正加速变革。前阿里巴巴策略官曾鸣曾指出，通用人工智能（AGI）将在未来成为生产力的核心技术突破，与加密资产紧密结合，催生出大量新型数字资产。#p#分页标题#e#

区块链作为联通数字社会与现实社会的价值网络技术，将会令加密资产在这一变革中扮演关键角色。在“美国优先”政策的推动下，特朗普提出AI版“曼哈顿计划”，意图将AI技术上升到国家战略高度，大力推进产业化进程。

除了未来以AI为主要推动力的数字社会绕不开加密资产外， 渣打银行也曾表示，几乎现实世界的任何真实资产都可以代币化，并预计到2034年，全球对代币化资产的需求将达到30万亿美元。无论是数字社会的未来发展需要加密资产，还是现实社会的资产流通需要代币化，加密资产与传统金融资产的融合，这一市场的潜力将远超1930年代的“大并购时代”和2000年的“互联网并购时代”，前者催生了6000亿美元的产业整合，后者更推动市场规模达到3万亿美元。

融合进程如今已势不可挡。无论是加密资产ETF的推进，还是以RWA（真实世界资产）为代表的新兴赛道，仅稳定币这一项应用，已创造出超过2000亿美元的市值。随着加密技术的持续渗透，整个金融市场的“加密化”（Crypto）进程已然开启，未来将重塑全球金融格局，催生更开放、更融合的资本新生态。

最关键的3大加密“承诺”如何影响后市

无论是宣布建立战略比特币储备，还是提名加密亲和的SEC主席，特朗普的当选似乎将让加密行业迎来史上最友好的监管环境，也由此打开比特币近期的