作者：Presto Research

编译：深潮TechFlow

我们的 2024 年市场回顾展现了加密市场的动态全景： Memecoins 主导了最佳表现榜单，而 VC 支持的代币则表现不佳。同时，真实世界资产（RWA）作为关键主题的崛起，预示着将在 2025 年塑造市场的变革性趋势。

Presto Research 的投资论点被证明具有前瞻性，准确预测了今年的几个标志性趋势，包括低流通量/高完全稀释估值（FDV）代币的疲软表现、比特币战略储备的重要性，以及大选后的牛市等。这些仍在演进的趋势，值得我们在展望下一个市场周期时持续关注。

我们对 2025 年的预测反映出一个日趋成熟、蓄势待发的行业图景。主要主题包括：

• 比特币作为价值储存手段在主权国家和企业层面获得采用

• 美国巩固其全球加密中心的地位

• 更广泛的行业整合

我们预计主要智能合约平台将继续取得进展，特别是在 EVM 兼容链、Solana 和基于 DAG 的网络方面，同时以太坊将迎来反弹。预计去中心化交易所（DEX）将获得更大的交易量份额，而 NFT 交易量可能反弹，并向更可持续的文化和经济应用转型。

Presto Research 2025 年重点预测包括：

• 比特币突破 21 万美元

• 加密市场总市值扩张至 7.5 万亿美元

• 随着以太坊解决用户体验问题，ETH/BTC 比率反弹至 0.05

• Solana 飙升至 1000 美元

• 稳定币市值达到 3000 亿美元

• DEX 交易量超过中心化交易所（CEX）交易量的 20%

• 一个新的 EVM L1 公链达到 200 亿美元市值，锁仓量达 100 亿美元

• 一个主权国家或标普 500 公司将比特币纳入国库储备

• 加密对冲基金表现优于加密风投

• 以及更多预测！

第一章：引入

"有些时候数十年都无事发生；但有些时候在几周内就发生了数十年的变化。" 如果要找一句话来完美描述2024年加密行业的发展，很难找到比这更贴切的了。这一年充满了行业里程碑式的重大事件：现货比特币/以太坊 ETF 上市、IBIT期权首发、共和党全面胜利为美国加密政策带来180度转变、比特币战略储备法案、MicroStrategy 股价抛物线式上涨、预测市场起飞、Solana 和稳定币的强势回归，以及 Memecoins 的狂热等等，不胜枚举。

虽然这些里程碑事件大多发生在美国，但其影响波及全球，凸显了美国在加密货币领域的思想引领地位。许多国家持续以美国的加密政策为标杆；就拿香港来说，在美国之后仅仅数月就迅速跟进推出了自己的现货加密ETF。

在这样的背景下，Presto Research 很荣幸地推出《从混沌到清晰：2024加密市场回顾与2025年展望》这份首次年度报告。报告回顾了2024年加密市场的关键趋势和主题，同时对2025年进行前瞻性展望。#p#分页标题#e#

报告分为两个部分：上半部分回顾了今年表现最好和最差的加密资产，并重点阐述了我们在221份出版物中探讨的主要投资论点。下半部分是对2025年的预测集锦，Presto Research 团队的每位成员都贡献了两到四个独特的预测。鉴于我们团队成员背景和专业领域的多样性，这些未经过滤的预测为2025年加密市场提供了多角度的观点。我们希望这些见解能够为读者形成自己的观点提供有益的思考。相信每位读者都能在报告中找到对自己有价值的内容。

随着加密行业从混沌走向清晰，我们希望这份报告能够成为一个指南和灵感来源，帮助投资者、建设者或是好奇的观察者们驾驭未来的机遇与挑战。让我们开始深入探讨吧。

第二章：2024 年回顾 2.1 表现最佳与最差的资产

在一个运作良好的市场中，资产价格可以被视为大众智慧的综合体现，通过动态变化反映出市场的叙事、主题和趋势。因此，回顾市场中表现最好的和最差的资产，能够为我们总结过去的市场动态提供有价值的参考。这正是我们在以下分析中所要探讨的内容。

关于研究方法，有几点需要说明。首先，我们将研究范围限定在三个主要的中心化交易所（CEX）：Binance、Bybit 和 OKX。其次，我们将资产分为两类：“新上市资产”（2024 年新上市）和“现有资产”（2023 年或更