作者：Dan Morehead, Paul Veradittakit, Franklin Bi, Jeff Lewis, Erik Lowe, Mason Nystrom

编译：深潮 TechFlow

本文为 Pantera Capital 对于2025年加密发展的展望，此为文章合集，共四篇文章，分别从区块链正迈向主流采用、2025年的三大关键趋势、加密将助力美元的主导地位、RWAs 将推动 DeFi 协议的融合等多个维度来剖析未来趋势。

深潮 TechFlow 特此编译全文，以下为文章内容。

区块链的百倍增长机会：迈向主流采用之路

作者：Franklin Bi，普通合伙人

加密货币如何才能真正走向主流？

当我们抛开喧嚣与投机后，这才是唯一值得关注的问题。作为投资者，我们的职责是找到加密货币被广泛采用的路径，因为这正是下一个百倍增长机会的所在。

不过，顶尖的风险投资者并非预言家。他们关注的是当下，并以极大的清晰度洞察现实。有一点可以确定：2025年将成为加密行业的转折点。

试想一下，如果 Jeff Bezos 因在线销售图书而被判刑，互联网会是什么模样？如果 Steve Jobs 因推出 App Store 而遭到制裁，又或者 Jensen Huang 因银行账户被冻结而不得不在国外建立 Nvidia？这正是区块链行业过去几年所面临的困境。

然而，2025年将是区块链历史上一个重要的里程碑——企业家、监管机构和政策制定者将首次有机会扫清阻碍主流采用的障碍。

面对这条逐渐清晰的道路，我们需要重新思考：未来的采用路径上会出现什么样的机遇？哪些领域可能孕育出百倍甚至千倍的投资机会？

正如“社交/本地/移动 (SoLoMo)”在2010年代释放了互联网的潜力一样，从2025年开始，三大趋势的融合将推动区块链的大规模采用：

• 网关：将传统金融系统接入区块链；

• 开发者：降低开发门槛，让更多人能轻松构建基于区块链的应用；

• 应用：打造真正融入日常生活的、有实际意义的区块链应用。

网关：传统金融与区块链的桥梁

回顾华尔街的历史，从20世纪70年代电子交易的引入到今天支付的数字化，这场长达50年的技术升级告诉我们一个重要事实：所有金融资产最终都会流向那些能够实现最自由流动、最高效交易并创造最大价值的地方。

目前，区块链网络已承载了价值3万亿美元的加密资产（如 Bitcoin 和 Ethereum），以及一部分基于资产的代币（如代币化的美元和国债）。但放眼全球，家庭、政府和企业持有的金融资产总额超过1000万亿美元。这意味着区块链在金融资产领域仍有300倍的增长潜力。

那么我们现在处于哪个阶段？可以说，比赛甚至还未开始，选手们还在热身。全球资产负债表才刚刚开始向区块链迁移。要实现这一目标，我们需要强大的网关，将传统金融系统与区块链世界连接起来。#p#分页标题#e#

我们需要扩展那些能够高效引入新用户和现有资产的平台。例如，拉丁美洲的 Bitso 已利用区块链技术处理了超过10%的美墨汇款交易。而像 Ondo 这样的代币化平台正在与 Franklin Templeton 和 BlackRock 等金融巨头竞争，计划将超过20万亿美元的美国国债搬到区块链上。

加密货币：全球资本市场的新时代

加密货币正在推动第一个真正意义上的全球资本市场的形成，这得益于其实时结算和无国界的流动性。然而，要实现这一愿景，全球市场需要与之匹配的全球交易平台。例如，Figure 和 Avantis 等交易所正在汇集全球的供需，同时推动外汇 (FX)、信贷和证券市场的变革。

此外，我们还需要能够与现有传统金融系统兼容的产品，而不仅仅局限于加密货币的平行生态。这些产品可能是 Fordefi 为机构设计的高级钱包，也可能是 TipLink 提供的简单易用的支付解决方案，甚至连老年人都能轻松使用。

未来，当加密货币真正融入主流时会是什么样子？我们相信，终有一天，人们的财富在链上的价值将超过链下。一旦资产迁移到链上，它们可以瞬间流通全球，以低成本完成交易，无需中间商费用，并接触全球市场以实现最大价值。这将是一个不可逆的转折点。

原图来自 Franklin Bi，由深潮 TechFlow 编译

开发者：区块链生态的核心驱动力

目前，全球约有10万名开发者活跃在区块链领域，这个数字仅相当于硅谷一家