作者：Cred

编译：深潮 TechFlow

你的投资组合峰值或历史最高净资产并不代表真实的财富。

甚至你当前的投资组合或盈亏（尤其是未实现的部分）也不能被视为理所当然。

核心观点是：赚多少钱并不重要，关键在于你能留住多少。

正如我在之前的文章中提到的，大多数人（无论是主动选择还是被动结果）都会陷入两种情况之一：要么赚得少但留得多，要么赚得多但留得少。

你必须避免的是一种糟糕的中间状态——既赚得少又留得少，这才是最大的失败。

未实现的巨大盈亏和回到原点的资产并不会带来任何实际价值。

历史最高收益的截图无法支付你的账单。

面对这些数字时，你需要警惕一些隐蔽但危险的陷阱。

许多人会错误地认为投资组合的增长率会保持线性，甚至继续加速。

然而，冷静的事实是，推动你财富增长的主要力量往往是市场整体的行情，而非你的个人交易能力。

尽管“牛市中人人都是天才”这种说法有些片面，但人们在评估自己表现时，确实常常忽略了市场异常条件对结果的巨大影响。

在这些有利条件下坚持下来并赚到钱值得肯定，但同时也要保持谦逊，认识到这些条件只是暂时的，并非永久存在。

第一个陷阱就在于：将当前的市场环境误认为是“新常态”，并假设你的交易结果会无限期地保持同样的水平，投资组合也会以同样的速度增长。

事实上，这种假设几乎不可能成立。为什么这种假设是错误的？

首先，当前的市场条件不会永远持续。如果你仍然用相同的交易方式应对，你可能会赚得更少，甚至亏损。

其次交易策略会失效。即使市场条件长期不变（几乎不可能），你的交易策略的有效性也会逐渐减弱。

第三，随着投资组合增长，你很难在更大规模的资金上获得同样的高倍数回报。规模越大，灵活性和抢占先机的能力就越受限制。

第四，短时间内大幅增加仓位规模可能会干扰你的心理状态，进而影响交易执行。如果几周前你的总资产是 50,000 美元，而现在这只是一个亏损交易的浮亏金额，你的心态可能会崩溃。这种心理适应需要时间，无法一蹴而就。

这些因素表明：不要假设你的交易盈亏和当前的市场条件会永远持续下去。

这种错误假设通常会导致两大问题：

第一，交易者会认为早期有效的交易策略会一直奏效。然而，市场环境和策略适用性都会发生变化，很多策略无法扩展到更大的规模。

交易者在没有对策略进行现实检验的情况下，随着市场波动性加剧而继续大幅加仓，这往往会导致严重的后果。#p#分页标题#e#

只需要一点点过高的杠杆、稍微多一些的市场冲击，再加上一丝恐慌情绪，都会让交易者在行情逆转时遭遇巨大的损失，甚至对投资组合造成致命打击。

更糟糕的是，这种情况常常伴随着自负和固执，比如“这套策略之前让我赚了 $N，我为什么要改变？”这样的心态。

虽然这个问题我已经多次提及，但你可能会惊讶于，当你在短时间内赚到大笔财富时，人是多么容易自我催眠，认为自己是“交易天才”。

在这种情况下，人们往往忽视了市场环境的重要性，也不愿承认自己只是运气好，而是错误地将所有收益归功于所谓的“新发现的交易能力”。

等到你最终意识到，真正推动收益的主要因素是市场，而非你自己的能力时，通常已经为时过晚。

第二个常见错误是“生活方式膨胀”，但它却很少被提及。

许多交易者会根据短期内的投资组合增长和收益，轻率地推测自己在未来一个月、一个季度甚至一年内能赚多少钱。

社交媒体，比如 Twitter，更是加剧了这种心理——总有人炫耀更昂贵的手表、更豪华的跑车、更奢靡的迪拜生活、以及令人羡慕的 PnL 截图。这些内容让你觉得自己的成就永远不够好。

结果，很多交易者会大幅升级自己的生活方式，开始消费他们实际上并没有的财富。这种行为通常基于短期收益的盲目乐观，并不合理地将其外推到未来。

然而，当市场冷却下来时，你可能已经深陷其中，而大幅缩减生