撰文：James Morgan

编译：白话区块链

加密货币如今正处于比以往更成熟、更清晰的阶段。虽然市场仍然存在炒作周期，但行业内的许多领域已经展现出产品与市场的契合度（PMF），并且在投机之外具备实际应用价值。而另一些领域仍处于实验或问题阶段，未解决的挑战阻碍了其大规模采用。

本文将解析推动大规模采用的关键驱动因素，探讨已经取得成功的细分领域，以及那些仍面临重大障碍的领域。

1、核心技术驱动力：加密货币增长的基石 1）低成本区块空间：L2 与高吞吐量 L1

加密行业的一大突破在于交易成本的显著降低。可扩展的 Layer 2（L2）Rollup 和高吞吐量的 Layer 1（L1）区块链的引入，使得开发者能够更轻松地构建高效、易用的应用。

L2 扩展方案 —— 以太坊 Rollup 方案，如 Arbitrum（arbitrum.io）、Optimism（optimism.io）和 Polygon（polygon.com），提供更快、更低成本的交易，同时保持高度的去中心化和开放性。

高吞吐量 L1 替代方案 —— Solana（solana.com）、Aptos（aptosfoundation.org）和 Sui（sui.io）采用并行执行和不同的去中心化权衡策略，实现高速、低成本的交易。

增长原因：更低的交易成本降低了开发者和用户的进入门槛，推动 DeFi、游戏和资产 Token 化等领域的加速普及。

2）钱包升级与无缝用户体验（UX）

加密货币采用的一大障碍是复杂的入门流程，但这一问题已得到极大改善，并将在未来几个月持续优化。

智能合约钱包 —— 诸如 Safe（safe.global）和 Coinbase Wallet（coinbase-smart-wallet）等智能钱包引入了 免 gas 交易、自动恢复、多签安全机制，同时支持用户 gas 费用代付和链抽象，极大提升了用户体验。

社交登录与无密钥认证 —— 借助 Web3Auth、Privy 等工具，用户可以通过 邮箱或手机号 直接访问钱包，无需繁琐的助记词管理。

跨链意图（Crosschain Intents） —— 先进的钱包和 DApp 正在集成跨链基础设施，并支持如 EIP-7683 等标准，使用户能够通过「意图机制」无缝管理多链资产并执行交易。

增长原因：降低交互门槛，使非技术用户更容易进入，加密应用的使用体验正逐步向传统金融科技靠拢，推动更广泛 adoption（采用）。

2、2025 年加密行业格局：验证成功且高速增长的加密用例 比特币 ETF：机构入场的催化剂

比特币最重要的金融里程碑之一是美国现货比特币 ETF 的获批与推出，这引发了大量机构投资。首次，监管的明确性不仅没有阻碍加密货币，反而推动了其发展。

机构 ETF 布局 —— BlackRock、Fidelity、Grayscale 现已推出受监管的比特币和以太坊 ETF，使对冲基金、养老金基金和零售投资者 更容易获得合规的加密资产敞口。#p#分页标题#e#

资本涌入 —— 这些 ETF 已吸引数十亿美元资金流入，进一步巩固比特币作为金融行业新型资产类别的地位，尤其在当前不确定的市场环境下显得更具吸引力。

传统金融的认可 —— ETF 让机构能够通过合规、税收高效的方式持有比特币和以太坊，类似于早期黄金 ETF 的采用模式。未来几年，更多基于加密货币的 ETF 也将不可避免地推出。

增长原因：比特币如今被视为「数字黄金」，而以太坊可能被比作「收益型债券」。机构的广泛兴趣验证了其作为长期对冲通胀和法币不稳定的价值。随着监管框架愈发清晰，机构入场的安全感提升，带来了更多流动性、更广泛 adoption（采用）以及加密行业与传统金融的深度融合。

3、稳定币：支付领域的「杀手级」应用

稳定币已成为加密货币领域应用最广泛的金融产品，有效解决了支付和跨境汇款中的现实问题和低效环节。

流通规模突破 $2200 亿 —— USDT（tether.to）和 USDC（circle.com）主导全球加密支付交易。

支付与汇款 —— Strike（strike.me）等应用利用稳定币，实现跨境即时转账，几乎零手续费，极大降低国际支付成本。

传统金融（TradFi）采用 —— Coinbase 通过 Base 连接 TradFi 与 DeFi，PayPal 推出了 PYUSD，各大银行也在探索 Token 化存款的应用。

更优支付网络 —— SpaceX 采用 USDC 为 Starlink 客户 处理支付，尤其在货币波动较大的国家，通过稳定币规避外汇风险，优化支付流程。

增长原因：稳定币提供更快、