撰文：佐爷

VC 大约的确是死了，Web2 风险投资不肯冒风险，只在政府产业引导基金之后跟投配资，Web3 Seed 轮叫好不叫座，VC 和 FA 进一步反向融合，面向币安创业成为行业共识，所有的 Insight 和 Memo 都化作 Info 换取 Yap。

从整体格局上看，越来越多的大型 VC 开始在项目发币进入，二级的方式浇筑一级的梦想，这和早期的股权投资、首次代币发行 IXO、和股 / 币双模式都不同，市场正在快速进入成熟期，只不过需要进一步献祭小型 VC。

CZ 复出之后，以投资为导向，教育为口号，发推为本体，梭哈 BNB Chain Meme 为主业，Binance Labs 1 月 23 日更名 YZi Labs，愈发有 Family Office 的感觉。

对风险的排斥，对投资稳定性的偏好，不止是投后期、投成熟，还在于项目的探索色彩愈发寡淡，以 YZi Labs 为例，看看新钱变老钱的投资风格，为大家发财后转变风格提前学习。

数据来源：Decentralised Co.，制图：@zuoyeweb3

正常状态之下，种子轮应该数量极多，后续轮次应该金额大。

但从近半年的数据来看，种子轮数量和 A/B/C 等相比，不仅数量不成碾压之势，而且双方金额相比都高度接近，加密轮次的消失已是现实，能拿到小钱的会继续拿到小钱，拿不到钱的则会一直拿不到。

投在 AI 冷寂时，炒在 Meme 上链季

无论 Web2/3，AI 目前都有点凉，但是 CZ 觉得还不够，希望能继续凉一些才出手，留下真正的 Buidler，只需最虔诚的信徒。

图片说明：YZi 投资标的，图片来源：CryptoRank

不过 YZi 的方向确实有 AI，事实上，大多数项目都可以和 AI 产生联系，因此可划分为「用 Crypto 做 AI 的」，比如 Vana、Tensorplex Labs，和「用 AI 做 Crypto 的」，比如 Plume Network、Blum 和 Opinion Labs。

当然，这只是一种强行归类，并没有什么指导意义，AI 加持母猪的产后护理时代，也不必纠结到底 AI 必要性有多少。

按照时间顺序，我们来逐一点评下各项目特点。

1. Opinion Labs = Kaito + Polymarket

Opinion Labs 是所谓的人类意见驱动的预测市场，我大胆猜测一下，未来发展方向是基于推特 KOL 的预测和交易，上可蹭 InfoFi 概念，下可蹭经久不衰的交易属性，进可攻退可守。

2. Plume Network = 万物即可 RWA

RWA 不是新概念，但是 Plume Network 经历非常传奇，既拿到 Galaxy 等顶级机构 3000 万美元融资，竟然在今年 1 月选择 Gate 进行 IEO，然后才拿到 YZi 的投资，币价还因此涨了一波。

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波澜不惊，身段柔软是币圈打磨后的处事风格，抢先发币，后续融资是 Crypto 送给的时代机遇。

3. Tensorplex Labs = LSD + AI

首先，我认为去中心化 AI 是个伪概念，Tensorplex Labs 想用 LSDfi 来保证 LLM 训练和数据集的去中心化，这没什么生产力意义，但在 Crypto 急切想为 AI 做些什么的情况下，拿到圈内投资机构的钱并不鲜见。

这对未来的币价有意义，毕竟产品是产品，币价是币价，否则 ADA、XRP 都要惭愧无比。

4. Vana = 跨越周期的 AI 概念币

2021 年拿到 Polychain，2022 年拿到 Paradigm，2024 年拿到 Coinbase，以及 2025 年拿到 YZi Labs，已经成功登陆 Binance Launchpool。

非常典型的上个周期的 VC 币，对当下和未来的项目已经没有参考意义，只能说好羡慕。

5. Blum = 唯一的种子选手 + 交易

这是最典型的 Binance Labs 投资风格，交易导向的 DeFi 产品，并且还是难得的种子轮选手，最稀奇的是竟然 OKX 和 YZi 联合投资，可谓是渡尽劫波兄弟在，联手出海不分家。

请原谅我对项目机制、代币经济学没有过多介绍，因为没有什么意义，Meme 的基本面是什么，社区和炒币群区别在哪里，以及代币经济学的作用，我称之为币圈三大未解之谜。

迎接家办审美，稳定压倒一切

YZi 足够典型，国内群众对其也较为熟悉，但是在 17-21 的造富浪潮后，Crypto New Money 已经逐步转型成家办这种 Old Fashion 配资机构，不图回报率超高，更在意项目稳定性。

早于 CZ 两年，初代合约王者 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 成立自己的家办 Maelstrom，资金来自于 Arthur 个人，和 CZ 召回 Ella Zhang 类似，Maelstrom 日