主持人：Taiki Maeda，HFA Research 创始人

编译：Felix, PANews

许多人都知道 Darryl 在 Crypto Twitter/X 上的账号是 @0xENAS，他每月都会分享交易心得以及市场见解。他是最好的加密交易员之一，但其旅程一路坎坷。在 2021 年 5 月几乎破产后，得以成为一名投资者，并建立了该领域最负盛名的基金之一。日前，HFA Research 创始人 Taiki Maeda 对交易员 Eugene Ng Ah Sio 进行了专访，以下为文字实录。

对于那些不熟悉你的人，能分享一下你现在在做什么吗？

我与他人共同创立了一家多策略投资公司 Tangent，我专注于流动性市场，而我的合伙人 Jason 负责风险投资。我之前是 Defiance Capital 的负责人，在 2020 年以散户身份进入加密领域，从那以后我有很大的成长。

你现在是一个非常成功的交易员，但似乎在 2021 年遇到过一些小问题。你能分享一下你的错误以及从中的收获吗？

2021 年初，我未规避风险，积极使用杠杆。我在 2 月份获利了结，但到 3 月份又重新投入，未能避免 5 月份的市场崩盘。由于风险敞口过大和利用杠杆逢低买入，我在最糟糕的时候遭受了 80% 的回撤，被迫在低点交割核心杠杠头寸。这很残酷，但教会了我最重要的一课：生存是第一位的。

我选择了止损，并重新开始。一个重大错误是仓位过度集中在单一 DeFi 协议，该协议在市场低迷后未恢复过来。无论我的信念有多坚定，那次损失都让我认识到了多元化投资的必要性。

关键是留在“赌桌”中。任何一笔交易都不应该让你破产。适应性、风险管理和从错误中吸取教训是长期成功的关键。即使到今天，在确定仓位大小时，最大限度地降低破产风险仍是我们要解决的最关键因素。

您的交易风格是如何演变的？

首先是了解应该如何定位——寻找具有巨大上行潜力的不对称机会。更难的部分是实时识别。它来自经验、反复尝试和培养本能。

对我而言，加密交易仍是一种本能。当我看到一个新的机会时，通常会在几分钟内产生直觉，随着时间的推移，我知道我最初的直觉通常是正确的。回顾过去，我试着分析是什么触发了这种本能——是什么具体因素让我对一项投资充满信心。这种模式往往会重复。虽然市场在不断发展，但最大的赢家往往具有相似的特征。

您如何处理交易中的心理方面？

这是一个巨大的挑战。在像加密货币这样的 24/7 交易市场中，不断与贪婪、恐惧和有人会抛弃您的感觉作斗争。保持头脑清醒至关重要，我甚至有时在两到三天内完全停止交易来调整状态。#p#分页标题#e#

我学到的一个重要教训是：你不可能抓住所有的东西。你必须接受错过某些机会的现实。我坚持我的专业领域。认识到自己的优势并忽略干扰对于长期成功至关重要。正如 GCR 曾经所说：“追逐两只兔子的人什么也抓不到。”

您如何看待下注规模？

我相信集中仓位。有时我们的投资组合中有 80% 是投资于前 3 个想法。关键是要将您的投资组合与您最有信心的下注保持一致，确保体量与信念相匹配。当然，这也意味着您需要严格的风险管理，避免巨额亏损。

你如何应对既想规避风险又想获得巨额回报的内心挣扎？

这是一个难题。在第一轮周期中，我冒了巨大的风险，比如将 80% 的净资产投资于单一资产。虽然事后看来可能很荒谬，但这种大胆带来了巨额回报。现在，作为第二轮周期的投资者，我更加谨慎，但我仍然问自己：是什么让我以前做出了那些大动作，现在如何才能复制这一点而不鲁莽？挑战在于承担风险而不失去我以前的信念，同时仍然对市场的波动保持现实态度。

你在 2021 年将 80% 的净资产投入 AVAX。回想起来，如果有机会，你会再次做出同样的决定吗？

这是一个很难回答的问题。事后看来，这似乎很荒谬，但这种风险让我获得了显着的复合回报。今天，我问自己是否能再次做同样的事情。随着我逐渐成熟，对风险的认识也越来越高，拥有一套完全不同的系统和框架来防止自己犯下重大错误。那时，我还很天真，我认为这种心态在上一轮周期的成功