撰文：Stellaris

编译：白话区块链

多年来，加密货币一直是创新与监管之间的战场。白宫加密峰会本应成为一个关键时刻——政策制定者、金融领袖和区块链倡导者齐聚一堂，讨论美国数字资产的未来。

在市场动荡和监管不确定性的笼罩下，行业期待这场峰会能带来清晰的方向。但这究竟是提供明确指引的时刻，还是又一次毫无实质内容的政治作秀?

更有趣的是，在峰会召开前的几天，加密市场略有回升。有人认为这是因为新的稳定币监管政策，有人则归因于机构投资者的囤积和美联储的信号。

那么，加密峰会上到底发生了什么?它真的推动了市场，还是只是恰好赶上了自然的复苏?

1. 预期与现实

在峰会前的几周，政策制定者曾表示，将讨论稳定币和数字资产的全面监管框架。传言包括对去中心化金融 (DeFi) 的限制、明确的税收政策以及美国央行数字货币 (CBDC) 的可能性。

对于行业来说，这是一个关键时刻。监管者会承认加密货币是金融体系的一部分，还是继续持怀疑态度?

• 实际发生的情况：部分进展，更多不确定性

• 稳定币监管取得进展：参议院银行委员会通过了《GENIUS 法案》，旨在将稳定币纳入传统金融体系。

• 比特币和 DeFi 被忽略：尽管外界期待，峰会几乎未提及比特币监管、质押协议或去中心化金融 (DeFi)。

• 未采取行政行动：与之前的监管会议不同，本次峰会既未引入新限制，也未为加密货币的广泛采用提供明确路径。

• 稳定币获得了监管关注，但整个加密行业仍处于不确定状态。

2. 是什么导致了加密市场崩盘?复苏即将来临吗?

峰会前一周，加密市场遭遇重创。比特币从历史高点下跌 25%，其他山寨币也随之暴跌。那么，究竟是什么引发了这场崩盘?

几个因素共同导致了市场下行：

• 机构清算：比特币达到历史高点后，大型投资者获利了结，卖压引发连锁反应。

• 利率政策：美联储关于通胀和经济紧缩的言论令市场不安。

• 监管不确定性：对大规模监管打击的担忧加剧了市场波动。

3. 加密货币会上涨吗?

尽管恐惧占据了头条，但更乐观的迹象正在显现。复苏的信号开始缓慢但明确地出现：

• 机构对稳定币的兴趣增加：如美国银行和 PayPal 等大型金融机构正在投资基于区块链的支付系统。

• 比特币市场份额扩大：随着交易者退出风险较高的山寨币，比特币的市场占比增加。#p#分页标题#e#

• 无重大监管打压：与以往因监管导致抛售的事件不同，本次峰会较为中立，市场情绪得以恢复。

虽然峰会本身并非复苏原因，但稳定币监管的进展有助于维持这一趋势。

4. 战略比特币储备 — 政府会支持加密货币吗?

想象一个国家像持有黄金一样持有比特币的世界。一些政府和机构已经开始这样做：

萨尔瓦多将比特币定为法定货币，并将其作为储备资产持有。

私人公司如 MicroStrategy 投入数十亿美元押注比特币，将其视为未来的「数字黄金」。

美国呢? 到目前为止，美国一直不愿正式承认比特币的地位。然而，当特朗普总统签署行政命令建立「战略比特币储备」，正式将比特币定位为国家储备资产时，这一想法获得了更多关注。

不过，美国目前更专注于易于监管的稳定币。美国政府是对支持比特币过于谨慎，还是这种趋势不可避免?

尽管 MicroStrategy 和一些政府在押注比特币，但美国仍持谨慎态度，更倾向于稳定币。

5. 稳定币 vs 加密货币

与比特币因市场投机和宏观经济信号而剧烈波动的特性不同，稳定币旨在保持固定价值——通常与美元等法定货币挂钩。这种价格稳定性在传统金融环境中更具吸引力，因为可预测性和合规性是关键。

稳定币在现实世界中有几个应用场景：

• 机构交易：金融机构和金融科技平台使用稳定币实现更快、更便宜的结算，而无需依赖波动较大的加密货币。

• 受监管的金融产品：银行和支付提供商开始尝试将稳定币纳入受监