撰文：Alex Liu，Foresight News

在稳定币愈发主导加密支付与跨境结算的当下，专为其设计的基础设施也逐渐浮出水面。Stable 与 Plasma 是 USDT 支持的两大稳定币专用链，它们不仅路径不同，背后思考也各异：是服务个人用户，还是构建企业结算中枢？本文将梳理 Stable 的设计理念与发展路径，并与 Plasma 进行深入对比，解析稳定币专链的现实意义与未来可能。

稳定币正从金融边缘走向主流。数据显示，全球 USDT 流通量已突破 1500 亿美元，使用者超过 3.5 亿，甚至在部分拉美国家，超市已直接用 USDT 标价。而这样的跃迁正在逼迫基础设施重新定义自己。Stable，正是在这样的背景下应运而生。

Stable：以 USDT 为核心的专属支付链

Stable 是一条专为稳定币支付场景打造的 Layer 1区块链，背后由 Bitfinex 和 USDT0 支持，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 为顾问。不同于以太坊或 Tron 这类通用公链，Stable 定位明确，目标是解决当前稳定币使用过程中的核心痛点：不稳定的费用结构、低效的确认速度、复杂的交互体验，主张用一条「Stablechain」改变稳定币的技术承载方式。

核心设计上，Stable 以 USDT 为链上原生 Gas，用户无需持有平台币即可发起交易，P2P（点对点） 的 USDT 转账完全免 Gas。这种设计简化了用户体验，适合频繁的小额支付和跨境汇款。

此外，Stable 支持高吞吐量和秒级确认时间，其采用的 StableBFT（基于 Cosmos 的 CometBFT） 共识机制与即将上线的 DAG 架构，确保了性能可扩展性；企业用户能申请专属区块空间，使得交易速率和费用可预测。这种「面向机构」的设计语言也贯穿了其整个发展蓝图。

Stable 的技术路线分为三个阶段：第一阶段使用 USDT 作为原生 GAS 代币，实现亚秒级区块确认；第二阶段则引入乐观并行执行（Optimistic Parallel Execution），提升吞吐量，使 TPS （每秒交易数）突破 5,000；第三阶段升级为基于 DAG 的共识机制。

为了服务开发者生态，Stable 完全兼容 EVM，配备专用 SDK 与 API。钱包端，Stable Wallet 支持社交登录、人性化地址、银行卡集成等功能，明显向 Web2 用户靠拢。

Plasma：挂靠比特币的另一种路径

与 Stable 的「独立自主」不同，Plasma 是一条比特币侧链。它借助 BTC 的锚定安全性建立自己的运行机制，却拥有独立的共识与结算流程。Plasma 利用比特币区块时间戳同步实现抗重组攻击，每 10 分钟将检查点写入到比特币主网。从架构看，它与 Liquid 有些相似，但更聚焦稳定币场景。#p#分页标题#e#

Plasma 的最大卖点是「免费转账」：用户在进行 USDT 转账时无需支付任何 Gas 费用。而其他链上操作则照常收费——「免费引流、付费拓展」的策略模型。

Plasma 目前计划于今年第三季度上线主网。融资情况方面，Plasma 在 2025 年 2 月完成了 2400 万美元融资，由 Framework Ventures 领投，而 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 以个人投资者身份参与了种子轮融资。在团队方面，Plasma 由 Paul Faecks 创立，他之前在机构数字资产运营平台 Alloy 担任联合创始人。

与 Stable 相同，Plasma 也全面兼容 EVM，允许开发者直接部署以太坊上的应用。此外，用户在 Plasma 上可用 USDT 或 BTC 支付手续费，更加强化其与 BTC 的金融联动关系。作为 Bitfinex 与 Tether 共同推动的产品，Plasma 与 Stable 在技术实现上虽有所不同，但战略路径背后同样绕不开 USDT 的叙事。

共性：稳定币专属基础设施的逻辑

尽管路线不同，Stable 与 Plasma 有许多共性。两者都围绕 USDT0 构建，这是通过 LayerZero 技术实现的原生跨链 USDT，旨在减少稳定币的碎片化，并实现多链原子交换。目前，USDT0 已覆盖 Arbitrum、HyperEVM 等网络，在协议层面提供了更强的流动性统一性。

在隐私保护方面，两者也各自规划了相关功能。Plasma 提出 Shielded Transactions（护盾交易），而 Stable 则计划支持 Confidential Transfers（保密转账），均在合规前提