撰文：Riley

2024 年注定不平凡。经过三年的蛰伏，Web3 终于迎来了新一轮牛市周期的开端。新周期，新叙事，究竟有什么新鲜的血液在脉搏之下跳动，我们且将目光聚集到亚洲金融中心，也是亚洲 Web3 的「心脏」——香港。一年间，监管、创新和资本三方在此狂飙突进，也让整个行业在创新与规范之间找到了一种微妙的平衡。

新叙事盘根错节，热点层出不穷。本文将回顾 2024 年香港 Web3 领域的十大热词，以此窥得一年中行业兴起与发展。

1. 原生合规——「不搞野路子，就搞清楚路子」

2024 年，全世界都在搞 Web3 合规，「监管套利」时代已经一去不复返。

区别于美国及其他地区的「先开再修」，香港走出了「规则先行，创新跟上」的新路线。从 VASP、CBDC、港元稳定币，再到虚拟资产现货 ETF、Ensemble 沙盒计划，每条立法、每个试点都是香港监管机构协同本地金融机构积极探索的阶段性成果。

更重要的是，长期以谨慎著称的香港监管，在 2024 年彻底「换挡加速」。无论是 12 月港监会一口气发出 4 家 VASP 牌照，还是全球首发 ETH 现货 ETF，这种「稳中带快」的节奏足以窥见香港监管已经在审慎与开放之间，取得了较好的平衡。

如果说 Web3 是场游戏，那么 2024 的香港，不仅制定了升级路线，还将「新手攻略」整理成册，欢迎即将入场的新玩家。

2. BTC 资产配置——「 国家、企业争『囤币』」

2024 年投资什么虚拟资产？全年涨幅达 150% 的 BTC，必须是答案之一。2024 下半年，美国率先发起囤币竞赛，特朗普的 BTC 战略储备计划直接把比特币升级成了「国家战略物资」，引发巴西、波兰、日本等多国效仿。

政策已定调，资本市场迅速跟上。2024 全年，机构投资者共购入 859,454 枚 BTC，其中长期投资 BTC 的 MicroStrategy（微策略）一马当先，本年度增持近 25 万枚，狂赚 200 亿美元，坐稳 BTC 巨鲸宝座。

全球迎来「囤币潮」，企业机构也不甘落后。香港上市公司博雅互动（HK.0403）直接宣布持有 2,641 枚比特币和 15,445 枚以太坊，并迅速将 1.42 万枚 ETH 换成 515 枚 BTC，一套操作行云流水；Nano Labs（Nasdaq:NA）更是携手 HashKey Exchange，豪掷 5,000 万美元布局 BTC 资产。截至撰稿时，Nano Labs 已经持有价值 550 万美元的 BTC。企业囤币一气呵成，堪称教科书式的操作。此外，据了解，国富创新、酷派集团等企业也悄然跟进，提前卡位比特币储备战场。

3. 虚拟资产现货 ETF——「老牌工具，新玩法」 #p#分页标题#e#

ETF 在传统金融市场早已司空见惯，但当它和虚拟资产「合体」，却成了 2024 年 Web3 市场的破局神器。2024 年 1 月，美国批准首支 BTC 现货 ETF，引发市场狂欢。其他各国或保持观望或开始考虑时，香港反应迅速，不仅上线了 BTC 现货 ETF，还抢先推出 ETH 现货 ETF，实现亚洲市场的占位。

目前，香港市场已有 3 支 BTC 现货 ETF 和 3 支 ETH 现货 ETF，分别由华夏、嘉实、博时三家顶级机构推出。据 Coinglass 数据显示，截至撰稿，香港 BTC 现货 ETF 总资产净值达 4.39 亿美元，ETH 现货 ETF 净值为 6,356 万美元。虽然在规模上与美国还有距离，但香港的虚拟资产现货 ETF，已凭借创新与活力，迅速开始市场占位，为后续资金流入准备道路。于是，7 月香港迎来亚洲首只比特币反向产品——CSOP 比特币期货每日（-1x）反向产品；11 月，港交所推出虚拟资产指数系列，包括 BTC 与 ETH 的参考指数及汇率，为虚拟资产市场带来更多金融工具。

虚拟资产现货 ETF，不仅打开了香港传统金融市场的大门，更是香港 Web3 资本狂飙的起点。

4. 稳定币——「跨境支付的顶流，监管的『团宠』」

主流稳定币如 USDT、USDC，凭借与美元 1:1 锚定的「硬实力」，早已是跨境支付领域的「顶流担当」。无论是加密交易、工资结算，还是商品支付，稳定币的身影无处不在。但「人红是非多」，多次脱锚风险，也让它们成了全球监管的重点关照对象。

2024 年 6 月，欧盟